Callie Cox, chief market strategist di Ritholtz Wealth Management, affronta una domanda che tormenta un numero crescente di risparmiatori: quando è davvero il momento giusto per iniziare a investire? La risposta, sostiene, è semplice e spiazzante allo stesso tempo: adesso.
Cox struttura il suo ragionamento in quattro direttrici, tutte legate a un concetto chiave — la capitalizzazione — e alla necessità di superare la paralisi da analisi che blocca troppe persone al di fuori dei mercati finanziari. “Il momento migliore per superare questo ostacolo è oggi”, spiega. E non solo: “Il successo degli investimenti dipende dalla capitalizzazione, e la capitalizzazione prospera nel tempo”.
1. Lavorare non basta più: ora serve possedere
Cox osserva come, dagli anni Settanta a oggi, la crescita dei salari sia progressivamente scivolata indietro rispetto all’aumento dei prezzi azionari. Se una volta uno stipendio stabile era sufficiente a costruire un risparmio robusto, ora il quadro è cambiato. La ricchezza, sostiene, si accumula soprattutto attraverso la proprietà di asset finanziari.
Questa tendenza si è accentuata con l’avvento dell’automazione e dell’intelligenza artificiale, che rischiano di frenare ulteriormente la dinamica salariale nei prossimi anni. Per questo, Cox invita a un cambio di approccio: “Devi avere il controllo su ciò che puoi controllare. Sii proprietario di tutto ciò che è conveniente per la tua vita e la tua situazione finanziaria”.
2. Basta contrapporre Tori e Orsi: non è un gioco a somma zero
Cox sfida una delle narrative più diffuse a Wall Street: l’idea che gli investitori debbano schierarsi o come rialzisti o come ribassisti. Un’impostazione fuorviante, spiega, che semplifica eccessivamente la complessità dei mercati finanziari. “Nessun gestore finanziario serio a Wall Street crede davvero che sia necessario investire tutto o niente”, afferma.
L’obiettivo, per la maggior parte degli investitori, non è battere il mercato, ma assicurarsi stabilità e rendimenti superiori all’inflazione nel lungo termine. Per questo, Cox invita a combinare risparmio e investimento, attacco e difesa, senza farsi paralizzare dalla necessità di prevedere l’andamento dei tassi della Fed o le oscillazioni quotidiane dei listini.
3. Scordarsi di comprare ai minimi e vendere sui massimi
Uno dei miti più duri a morire tra gli investitori è la possibilità di individuare il momento perfetto per entrare e uscire dal mercato. Cox lo liquida senza esitazioni: “Non provarci nemmeno”. Lo slancio dei mercati, ricorda, tende a sorprendere anche i professionisti più esperti.
I dati storici giocano a suo favore: dal 1950, l’S&P 500 ha trascorso più tempo vicino ai massimi storici che non in territorio ribassista. Aspettare un calo del 10% può significare restare alla finestra per anni, mentre i prezzi continuano a salire. Ed è proprio questo meccanismo psicologico — vendere convinti che arrivi un crollo, poi non riuscire più a rientrare — che intrappola molti investitori.
E anche chi dovesse investire proprio in prossimità di un picco, non è destinato al disastro: negli ultimi 75 anni il mercato ha impiegato in media due anni per recuperare una correzione del 20%.
4. Investire deve far male: il rischio è parte del gioco
Per Cox, evitare completamente il rischio è impossibile. Il mercato, ricorda, è come un lancio di moneta quotidiano: dal 1950 l’S&P 500 è salito nel 53% delle sedute e sceso nel 47%. Nel frattempo, correzioni del 5% avvengono mediamente ogni dieci mesi.
Il vero punto, però, è un altro: nonostante guerre, crisi finanziarie, shock politici e pandemie, negli ultimi 70 anni il mercato azionario statunitense ha generato un rendimento medio dell’8%. La storia, conclude, dimostra che il rischio è spesso ricompensato. “Investire dovrebbe far male”, sintetizza Cox. “Ma tu e il tuo portafoglio siete più resilienti di quanto pensiate”.