Di Nicolas Cracco, CEO di GOLD AVENUE
L’oro torna a crescere dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, superando nuovamente i 4.000 dollari l’oncia e raggiungendo i massimi delle ultime due settimane. Tra il 2 e il 6 novembre, il metallo prezioso ha guadagnato il 4,76%, oscillando tra un minimo di 3.906 e un massimo di 4.149 dollari l’oncia. Ancora più marcato il rialzo dell’argento, che ha registrato un +8,15%, toccando un picco di 54,43 dollari. Lunedì 9 novembre, l’oro si attesta intorno ai 4.120 dollari, mentre l’argento arretra del 2% a 53,06 dollari.
A sostenere la ripresa sono stati l’indebolimento del dollaro, la flessione dei rendimenti dei Treasury e il calo delle quotazioni petrolifere, favorito dai segnali di distensione in Medio Oriente. Sarebbe tuttavia riduttivo attribuire il rialzo esclusivamente ai risultati elettorali.
Secondo un’analisi di Kitco, nei dodici mesi successivi a otto delle ultime tredici elezioni di midterm, l’oro ha registrato un aumento medio del 14%, con variazioni comprese tra -22% e +90%. Emblematico il confronto tra il 1978, quando il metallo guadagnò circa il 90% in un contesto di crisi petrolifera e tensioni geopolitiche, e il 1974, quando perse circa il 22%, nonostante in entrambi i casi i Democratici avessero mantenuto il controllo del Congresso.
È dunque il contesto economico, più che l’esito delle urne, a orientare le quotazioni. I dati sull’occupazione USA superiori alle attese, diffusi venerdì, hanno riacceso le aspettative di una possibile stretta della Fed a dicembre. L’attenzione si concentra ora sui dati sull’inflazione attesi martedì, decisivi per valutare le prossime mosse della banca centrale.
Per gli investitori, la volatilità di breve periodo va quindi letta alla luce di dinamiche più ampie: tassi d’interesse, andamento del dollaro e rischi geopolitici continueranno a influenzare il mercato, confermando la rilevanza dell’oro nelle strategie di diversificazione patrimoniale.