Banca Mediolanum archivia i primi nove mesi del 2026 con risultati in forte crescita, mettendo a segno il miglior utile netto di sempre per il periodo. Il gruppo guidato dall’ad Massimo Doris ha registrato un risultato netto consolidato di 843,3 milioni di euro, in aumento del 16% rispetto ai 726 milioni dello stesso periodo del 2025. In crescita del 18% anche l’utile lordo, che ha raggiunto 1,15 miliardi, mentre il margine operativo ha superato per la prima volta il miliardo, attestandosi a 1,056 miliardi rispetto agli 891,4 milioni di un anno prima.
«I risultati dei primi nove mesi del 2026 rappresentano un’ulteriore conferma della solidità del nostro modello di business e della capacità di Banca Mediolanum di generare una crescita strutturale, profittevole e sostenibile nel tempo», ha commentato Massimo Doris, sottolineando come il gruppo abbia conseguito il miglior risultato netto di sempre nei primi nove mesi dell’anno.
Commissioni e margine di interesse sostengono la redditività
A trainare la performance sono stati soprattutto l’incremento delle commissioni e il contributo del margine di interesse. Le commissioni nette sono salite del 10% a 1,07 miliardi di euro, grazie alla crescita delle masse gestite e al buon andamento della domanda di fondi comuni, polizze unit-linked e certificati. In particolare, le commissioni di gestione hanno raggiunto 1,169 miliardi, con un incremento del 12%, mentre quelle relative ai servizi di investimento sono cresciute del 10% a 218,1 milioni. Particolarmente dinamico il comparto dei servizi bancari, i cui ricavi commissionali sono aumentati del 30% a 237,5 milioni.
Ancora più marcata la progressione del margine di interesse, che ha raggiunto 723,9 milioni, in crescita del 24% rispetto ai 581,7 milioni dei primi nove mesi del 2025. Il risultato, spiega la banca, è riconducibile principalmente all’aumento degli attivi e alla riduzione del costo della raccolta dei depositi, favorita anche da una gestione flessibile delle iniziative promozionali sui conti di deposito.
Il margine di contribuzione è così salito del 13% a 1,76 miliardi. Sul fronte dei costi, le spese generali e amministrative sono aumentate del 6% a 601,2 milioni, un incremento inferiore rispetto a quello dei ricavi. Il rapporto costi/ricavi è pertanto sceso al 35,1%, dal 37,6% di fine 2025, confermando il miglioramento dell’efficienza operativa.
Le rettifiche nette su crediti sono salite a 29,9 milioni, contro i 20,7 milioni dello stesso periodo dell’anno precedente. Il costo del rischio, calcolato sugli ultimi dodici mesi, è tuttavia rimasto contenuto a 20 punti base.
Raccolta netta a 9,5 miliardi e masse a 170,6 miliardi
Positivo anche l’andamento commerciale. Nei primi nove mesi dell’anno la raccolta netta totale ha raggiunto 9,52 miliardi di euro, in aumento del 17% rispetto allo stesso periodo del 2025. All’interno di questo dato, la raccolta netta gestita si è attestata a 7,24 miliardi, con una crescita del 10%.
Il patrimonio complessivo amministrato e gestito è salito a 170,59 miliardi, in aumento del 9% rispetto alla fine del 2025 e del 13% su base annua. Alla crescita hanno contribuito sia i flussi commerciali sia il positivo andamento dei mercati finanziari.
Prosegue inoltre l’espansione dell’attività creditizia. I crediti erogati nei primi nove mesi sono stati pari a 3,16 miliardi, il 13% in più rispetto ai 2,79 miliardi del corrispondente periodo del 2025. Gli impieghi alla clientela hanno raggiunto 20,19 miliardi, in crescita del 6% rispetto alla fine dello scorso esercizio e del 9% su base annua. In aumento del 12% anche i premi delle polizze Protezione, arrivati a 196,5 milioni di euro.
La dinamica commerciale è proseguita anche in ottobre. Nel solo mese la raccolta netta totale è stata positiva per 1,326 miliardi, di cui 677 milioni provenienti dal risparmio gestito e 649 milioni da quello amministrato. Dall’inizio del 2026 la raccolta netta complessiva è così salita a 10,85 miliardi, mentre quella gestita ha raggiunto 7,915 miliardi.
Crescono clienti e rete dei consulenti finanziari
Il rafforzamento commerciale si accompagna all’ampliamento della struttura distributiva. Al 30 settembre il numero complessivo dei clienti aveva raggiunto quota 2,13 milioni, in crescita del 4% dall’inizio dell’anno, anche grazie all’acquisizione di circa 163 mila nuovi clienti. I Family Banker erano 7.290, il 7% in più rispetto a fine 2025, mentre i dipendenti del gruppo sono saliti a 4.158.
Particolarmente significativa l’accelerazione nel reclutamento: nei primi nove mesi del 2026 sono stati inseriti in Italia e Spagna 642 nuovi consulenti finanziari, tra Family Banker e Banker Consultant, con un incremento del 47% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
Prosegue parallelamente il programma Next, dedicato alla formazione e all’inserimento delle nuove generazioni nella consulenza finanziaria. Al 30 ottobre i Banker Consultant erano 825, contro i 590 di fine dicembre 2025, ai quali si aggiungono 255 giovani neolaureati ancora in fase di formazione.
Un altro fronte di sviluppo riguarda il segmento dei grandi patrimoni. A fine settembre i clienti con un patrimonio superiore ai 2 milioni di euro inseriti nel programma Grandi Patrimoni erano oltre 4.600, con masse complessive pari a 21,6 miliardi, in crescita del 36% dal lancio dell’iniziativa, avvenuto alla fine del 2024.
Dividendo, acconto da 0,45 euro per azione
Sul fronte della remunerazione degli azionisti, il consiglio di amministrazione ha deliberato la distribuzione di un acconto sul dividendo 2026 pari a 0,45 euro per azione, al lordo delle eventuali ritenute di legge. Lo stacco della cedola è previsto per il 23 novembre, con record date il 24 novembre e pagamento a partire dal 25 novembre.
La banca ha inoltre indicato l’obiettivo di un dividendo complessivo per il 2026 in crescita rispetto al dividendo base di 0,80 euro per azione riconosciuto nel 2025, subordinatamente all’approvazione degli organi competenti.
Solidità patrimoniale e prospettive per il 2027
Gli indicatori patrimoniali confermano una posizione di solidità. Il Common Equity Tier 1 ratio si è attestato al 22,4%, rispetto al 23% di fine 2025. Il requisito MREL TREA ha raggiunto il 25,3%, ampiamente superiore alla soglia del 22% richiesta per il 2026. Sul fronte della liquidità, il Liquidity Coverage Ratio è risultato pari al 384% e il Net Stable Funding Ratio al 176%.
Per quanto riguarda le prospettive, Banca Mediolanum prevede di superare i 9 miliardi di raccolta netta nel risparmio gestito nel 2026, con ulteriori volumi in crescita nel 2027 a fronte di mercati stabili. Per il margine di interesse è atteso nel 2026 un incremento del 20% rispetto all’esercizio precedente, mentre nel 2027 la crescita prevista è di circa il 10%, sulla base di un Euribor a tre mesi medio del 3%.
Il gruppo punta inoltre a mantenere il cost/income ratio sotto il 38% nel 2026, con un’ulteriore riduzione nel 2027, e a contenere il costo del rischio intorno a 20 punti base.
Infine, un contributo potenziale alla redditività futura potrebbe arrivare dalle commissioni di performance. Al 6 novembre quelle accumulate ma non ancora contabilizzate ammontavano a circa 206 milioni di euro. Un elemento che, insieme alla crescita delle masse e al rafforzamento della rete distributiva, rappresenta una delle leve su cui il gruppo potrà continuare a fare affidamento.