Mentre l’accessibilità economica diventa un tema sempre più scottante per le famiglie americane, un’analisi approfondita suggerisce che il problema non risieda tanto nel prezzo delle case o nei beni di consumo, quanto nella moneta stessa. Secondo un recente report di US Global Investors citato nella newsletter di Avalon Investments, una famiglia con un reddito annuo di 80.000 dollari è ormai esclusa dal mercato immobiliare del 75% delle nuove abitazioni. La soglia minima per accedere a un’abitazione si aggira ormai sui 113.000 dollari, con picchi che sfiorano i 200.000 nelle grandi aree metropolitane.
Il dato allarmante è accompagnato da un calo del tasso di proprietà immobiliare ai minimi degli ultimi sei anni. Ma ciò che emerge con forza dalle pagine del report è una tesi provocatoria: “La cosiddetta crisi dell’accessibilità economica non riguarda solo il costo delle case o di altri beni. Riguarda il costo del denaro. Il dollaro è in un mercato ribassista da un secolo”, affermano gli analisti di US Global Investors.
Il grafico proposto nel documento è eloquente: dal 1915 a oggi, il potere d’acquisto del dollaro statunitense è crollato di oltre il 95%. Nel confronto, il prezzo dell’oro è esploso, soprattutto durante le fasi di tensione fiscale ed economica. “Politici ed esperti potrebbero dare la colpa alle aziende avide o alle catene di approvvigionamento inefficienti, ma la verità è questa: quando un governo accumula deficit infiniti e li finanzia con moneta fiat creata dal nulla, la valuta stessa diventa la fonte del problema”, proseguono gli analisti.
La svolta storica viene identificata nel 1971, quando il presidente Nixon sospese la convertibilità del dollaro in oro. Da allora, la spesa pubblica è esplosa e il debito federale è passato da meno del 40% a oltre il 120% del PIL. “Una volta reciso il legame con l’oro, la disciplina fiscale è venuta meno. Il risultato è un’erosione costante del potere d’acquisto”, commentano gli esperti di US Global Investors.
Un secondo grafico rivela un paradosso significativo: se misurato in oro, il mercato immobiliare statunitense appare storicamente conveniente. Il rapporto tra il prezzo mediano di una casa nuova e il prezzo dell’oro mostra che, in termini di once d’oro, una casa costa oggi circa quanto costava nel 1980 e nel 2011: circa 100 once. “Ciò mi fa capire che la crisi dell’accessibilità non è necessariamente causata dall’impennata dei prezzi delle case, ma dal continuo indebolimento del dollaro e dal costo dei prestiti”, si legge nel report.
La conclusione è netta: “Esaminando il mercato immobiliare attraverso la lente dell’oro si scopre ciò che l’indice dei prezzi al consumo (CPI) e i messaggi politici nascondono: il vero colpevole è la valuta”. Per questo, gli analisti sostengono che “l’oro è denaro vero, mentre la moneta fiat è temporanea”.
In un’epoca di debito record, inflazione persistente e incertezza geopolitica, US Global Investors raccomanda di seguire la cosiddetta “Regola d’Oro”: un’allocazione del 10% in oro, metà in lingotti e metà in azioni di minerarie di alta qualità, da ribilanciare annualmente. “Questa semplice strategia ha contribuito a preservare la ricchezza in tutti i regimi monetari della storia”, concludono.
Il report sottolinea infine che il fenomeno non è solo americano: dal 1971, nessuna grande economia ha mantenuto l’inflazione media annua sotto il 2%. Paesi come Argentina, Brasile e Turchia hanno vissuto veri e propri “collassi valutari”. “L’oro non mente e non viene revisionato dai burocrati. Riflette semplicemente la verità: la moneta fiat è in un bear market eterno”, chiosano gli analisti, lasciando intendere che, in un mondo di valute deboli, l’oro possa rappresentare l’ultimo baluardo di valore reale.